Такое мнение высказали в аналитической компании Astrum Investment Management, пишет «Инвестгазета».
Аналитики также отмечают, что поскольку по итогам 9 месяцев 2010 г. убыток «Укртелекома» составил 63 млн. грн., то нельзя говорить, что акции компании недооценили.
«По нашему мнению, акции компании справедливо оценены относительно ее фундаментальных показателей, и мы рекомендуем инвесторам держать их. Мы рассматриваем возможный рост цен на новостях о приватизации спекулятивным, а не фундаментально обоснованным. Более того, риски очередной отсрочки приватизации остаются высокими», - считают в Astrum.
В компании полагают, что убыточность «Укртелекома» связана со «слабой операционной деятельностью». Так, несмотря на рост чистого дохода компании (+2% г/г) за 9 месяцев 2010 г., себестоимость выросла на 7% г/г, что привело к снижению валового дохода на 13% г/г. Операционная прибыль сократилась на 42% главным образом из-за роста административных издержек (+15% г/г).
«Столь слабая операционная деятельность компании привела к 63 млн. грн. чистого убытка по итогам 9М10. Для сравнения: по итогам 9М09 Укртелеком показал 195 млн. грн. чистого убытка», - отметили в Astrum.
Аналитики Astrum прогнозируют, что по итогам 2010 г. «Укртелеком» зафиксирует чистый убыток в размере 29 млн. грн.
