Политики ЕС обсуждают возможность расширения полномочий действующего временного фонда (EFSF). По данным Financial Times, EFSF могут позволить предоставлять краткосрочные кредиты и даже покупать государственные облигации.
Погрязшие в долгах участники еврозоны вскоре могут получить дополнительную поддержку от ЕС. Европейские чиновники сейчас активно обсуждают возможность расширения полномочий EFSF во главе с гендиректором Клаусом Реглингом. В частности, фонд может получить возможность предоставлять краткосрочные кредиты и даже покупать государственные облигации проблемных стран, чтобы успокоить инвесторов.
На данный момент скупкой облигаций проблемных стран еврозоны занимается лишь ЕЦБ. Подобная политика вызвала неоднозначную реакцию участников рынка. По их мнению, это позволит сократить доходность облигаций лишь в краткосрочной перспективе и никак не подтолкнет инвесторов покупать новые выпуски бумаг.
Аналогичная критика, соответственно, уже звучит и в адрес инициаторов расширения полномочий EFSF, который изначально был создан странами еврозоны для предоставления долгосрочных кредитов. Расширение его функций, считают эксперты, может негативно повлиять на стоимость денег для EFSF, ведь его финансирование построено на заемных средствах.
"EFSF сам по себе финансируется за счет выпуска облигаций, которые затем покупаются участниками рынка. Несмотря на то что он имеет наивысший кредитный рейтинг у всех ведущих агентств, стоимость заимствований для EFSF сильно возрастет, если инвесторы будут знать, что фонд активно покупает облигации проблемных стран еврозоны. Не нужно изобретать велосипед и наделять EFSF полномочиями ЕЦБ, фонд просто не предназначен для этого", - сказал РБК daily аналитик Economist Intelligence Unit Джейсон Керейан.
В следующем году странам еврозоны придется погасить либо рефинансировать госдолг на сумму не менее 560 млрд евро, утверждают данные UniСredit. Это наивысший показатель за всю историю существования единой европейской валюты. В случае если EFSF будет наделен расширенными полномочиями, фонду попросту не хватит средств для того, чтобы выполнить все свои функции.
Тем не менее некоторые эксперты находят инициативу по перепрофилированию EFSF полезной, правда, не без оговорок. Необходимо расширить его возможности кредитования, но при этом не ставить вопрос о скупке гособлигаций. "Сама мысль о том, чтобы расширить полномочия фонда, весьма хороша. В некоторых случаях для исправления ситуации необходимо предоставить кредит не самой стране, а, к примеру, ряду национальных банков. Правда, наделять такими полномочиями стоит уже не сам EFSF, а тот институт, что придет ему на смену на постоянной основе. Да и злоупотреблять такими кредитами не следует - это способно развить настоящую зависимость", - считает эксперт IHS Global Insight Ян Рендольф.
На этой неделе страны ЕС должны будут внести поправки в Лиссабонский договор, которые позволят с 2013 года создать фонд по поддержке оказавшихся на грани банкротства государств уже на постоянной основе. В связи с этим, как пояснили РБК daily в Европейской комиссии, вопрос о будущем EFSF пока что остается открытым и конкретные инициативы о его видоизменении пока что не обсуждаются.
