"МегаФон" отсрочил встречи с российскими и зарубежными потенциальными инвесторами, хотя обещал разместиться на Лондонской бирже до конца года. Скорее всего, от компании потребовали раскрыть в проспекте эмиссии детали сделки с "Евросетью". Если проблема в этой формальности, компания имеет шансы разместиться до конца этого года, как обещала.
"МегаФон" планирует начать маркетинг IPO в более поздние даты, говорится в официальном заявлении компании. К началу road-show компания включит в проспект эмиссии информацию о недавних сделках M&A и учтет все рекомендации британского финансового регулятора (UKLA). Маркетинг размещения компания планирует начать на основе результатов третьего квартала, следует из сообщения. Отчетность за третий квартал ожидается в середине ноября, знает источник.
Источник, знакомый с ситуацией, поясняет, что основной причиной отсрочки стала информация по незавершенной сделке с акционером "Евросети". "В ней много участников, она идет к логическому завершению. Именно эти данные британский финансовый регулятор рекомендовал включить в проспект эмиссии "МегаФона", - говорит он.
На прошлой неделе "МегаФон" раскрыл структуру сделки с контролирующим владельцем "Евросети" Александром Мамутом: 50-процентную долю в компании выкупит кипрский офшор Lefbord, затем актив поделят пополам "МегаФон" (25%) и его материнская компания Garsdale Services Investment (25%), подконтрольная Алишеру Усманову. И только через год "МегаФон" получит право реализовать опцион на покупку оставшихся 25% акций "Евросети" у компании г-на Усманова. Сумма обязательств "МегаФона" по соглашению составляет 1,33 млрд долл. Пока компания не получила разрешения ФАС на покупку доли "Евросети", хотя глава ФАС Игорь Артемьев указывал в своих комментариях, что не видит поводов для отказа. "Скорее всего, реакция ФАС будет положительной. "Евросеть" занимает намного меньше 35% рынка, ее доля колеблется в районе 25-30%. Безусловно, ФАС выдаст предписание "МегаФону", в котором обяжет торговать продукцией всех конкурентов. Конечно, владельцы сети при этом получат право предлагать больше своих товаров", - говорил г-н Артемьев. В среду ФАС объявила сбор сведений о влиянии сделки на состояние конкуренции от всех заинтересованных лиц. Комментировать жалобы и предполагаемые ограничения в пресс-службе ведомства отказались. "Разрешение ФАС остается главным препятствием перед завершением сделки", - говорит источник, знакомый с деталями сделки.
"Возможно, на момент подачи документов в UKLA были известны не все параметры сделки с "Евросетью". Можно предположить, что когда сделка приобрела более четкие очертания, регулятор потребовал отразить эту информацию в документах для потенциальных инвесторов", - полагает старший аналитик ИФК "Метрополь" Евгений Голосной. Если проблема в этом и носит чисто формальный характер, то задержка с размещением не должна быть длительной, поясняет он. Однако компании нужно успеть разместиться до середины декабря, поскольку следующее окно для выхода на биржу возникнет только в следующем году, когда управляющие фондами возвратятся с новогодних каникул, отмечает аналитик. По его мнению, нельзя исключать и того, что инвесторы были не удовлетворены предложенной ценой акций компании. "В целом сейчас рыночная ситуация остается благоприятной для размещения, признаков возникновения новой волны кризиса пока не наблюдается", - добавляет г-н Голосной.
"Такая серьезная сделка, как покупка доли "Евросети", действительно могла стать поводом отложить road-show на некоторое время. Все требования регулятора по раскрытию информации должны быть соблюдены, чтобы инвесторы имели представление о влиянии этой сделки на бизнес компании в будущем", - соглашается аналитик Газпромбанка Анна Курбатова.
